Després del creixement moderat de l’any passat, l’economia de la UE ha començat el 2024 amb menys embranzida de la que es preveia. Les previsions intermèdies d’hivern de la Comissió Europea revisen a la baixa el creixement de la UE i de la zona euro, fins al 0,5 % el 2023 (en les previsions d’hivern s’havia estimat un 0,6 %) i, per al 2024, del 0,9 % a la UE (en lloc de l’1,3 %) i el 0,8 % a la zona euro (en lloc de l’1,2 %). Per al 2025 es continua preveient una expansió de l’activitat econòmica de l’1,7 % a la UE i de l’1,5 % a la zona euro.
La inflació es reduirà més ràpidament que no es va preveure a la tardor. Es preveu que la inflació segons l’índex de preus de consum harmonitzat (IPCH) a la UE, que el 2023 s’ha situat en el 6,3 %, baixi fins al 3,0 % el 2024 i fins al 2,5 % el 2025. A la zona euro es preveu que passi del 5,4 % del 2023 al 2,7 % el 2024 i el 2,2 % el 2025.
El creixement es recuperarà el 2024 tot i començar l’any amb poca força
El 2023 diversos factors van frenar el creixement: l’erosió del poder adquisitiu de les famílies, el fort enduriment de les condicions monetàries, la retirada parcial de les mesures de suport fiscal i la caiguda de la demanda externa. Després que el segon semestre de l’any passat s’esquivés la recessió tècnica per la mínima, les perspectives de l’economia de la UE per al primer trimestre de 2024 continuen sent febles.
No obstant, es preveu que l’activitat econòmica agafi embranzida a mesura que avança l’any. Atès que la inflació es continua moderant, el creixement real dels salaris i un mercat de treball resilient afavoriran la recuperació del consum. Malgrat el descens dels marges de benefici, la inversió es veurà beneficiada per una relaxació gradual de les condicions d’accés al crèdit i per l’execució continuada del Mecanisme de Recuperació i Resiliència. A més, es preveu que es normalitzi el comerç amb els socis estrangers, que l’any passat va presentar resultats discrets.
El ritme de creixement s’estabilitzarà a partir del segon semestre de 2024 i fins a finals de 2025.
Un descens de la inflació més ràpid del previst
El descens de la inflació general el 2023 va ser més ràpid del que s’havia previst, en gran part gràcies a la baixada dels preus de l’energia. Amb l’estancament de l’activitat, la relaxació de la pressió sobre els preus al segon semestre de l’any passat es va estendre a altres béns i serveis.
El fet que el descens de la inflació hagi estat més ràpid del que van vaticinar les previsions de la tardor s’explica per unes dades d’inflació en els últims mesos inferiors al que s’havia previst, l’abaratiment de les matèries primeres energètiques i l’alentiment econòmic. A curt termini, però, la supressió de les ajudes energètiques en els diversos estats membres i l’encariment del transport marítim a causa de les pertorbacions al mar Roig impulsaran els preus a l’alça, si bé no faran perillar el procés de descens de la inflació. S’estima que al final del període de previsió, la inflació general de la zona euro se situarà just per sobre de l’objectiu del BCE, i la de la UE serà només una mica més alta.
Més incertesa en un context de tensions geopolítiques
Aquest pronòstic comporta una dosi d’incertesa ateses les tensions geopolítiques persistents i el risc d’intensificació del conflicte al Pròxim Orient. S’estima que l’encariment del transport marítim arran de les pertorbacions al mar Roig només tingui un efecte marginal en la inflació, però un augment de les pertorbacions podria generar nous colls d’ampolla en el subministrament que frenessin la producció i fessin pujar els preus.
En el pla intern, els riscos que amenacen els pronòstics de referència pel que fa al creixement i la inflació depenen de si el consum, el creixement salarial i els marges de beneficis queden per sota de les previsions o les superen, i de si els tipus d’interès continuen a nivells alts, i durant quant de temps. Els riscos climàtics i la freqüència cada vegada més gran de fenòmens meteorològics extrems també continuen suposant una amenaça.
Rerefons
Les previsions econòmiques de l’hivern del 2024 són una actualització de les previsions econòmiques de la tardor del 2023 que se centra en l’evolució del PIB i de la inflació en tots els estats membres de la UE.
Les previsions de l’hivern es basen en una sèrie d’hipòtesis tècniques sobre els tipus de canvi, els tipus d’interès i els preus dels productes bàsics fetes fins a la data límit del 29 de gener de 2024. Pel que fa a la resta de dades, incloses les hipòtesis sobre les polítiques públiques, aquestes previsions tenen en compte la informació obtinguda fins a l’1 de febrer de 2024, inclòs.
Cada any la Comissió Europea publica dues previsions completes —a la primavera i a la tardor— i dues d’intermèdies —a l’hivern i a l’estiu. Les previsions intermèdies abasten el PIB i la inflació anuals i trimestrals de l’any en curs i de l’any següent a tots els estats membres, així com les dades agregades de la UE i de la zona euro.
Les properes previsions de la Comissió Europea seran les de la primavera del 2024 i es preveu que es publiquin al mes de maig
Més informació:
Document complet: Previsions econòmiques de l’hivern del 2024
Seguiu el vicepresident Dombrovskis al Twitter: @VDombrovskis
Seguiu el comissari Gentiloni a Twitter: @PaoloGentiloni
Seguiu la DG ECFIN a Twitter: @ecfin
Paolo Gentiloni, comissari d’Economia
L’economia europea surt d’un any extremament difícil en què una confluència de factors ha posat a prova durament la nostra resiliència. La recuperació prevista per al 2024 serà més modesta del que es va pronosticar fa tres mesos però anirà agafant embranzida amb l’ajuda d’un augment dels preus més moderat, el creixement dels salaris reals i un mercat de treball notablement fort. Pel que fa a la inversió, es preveu que es mantingui gràcies a la relaxació de les condicions d’accés al crèdit i l’arribada de finançament del Mecanisme de Recuperació i Resiliència. De cara al 2025, es consolidarà el creixement i la inflació baixarà fins a nivells propers a l’objectiu del BCE del 2 %. Les tensions geopolítiques, unes condicions climàtiques encara més inestables i una sèrie d’eleccions de gran importància arreu del món enguany són factors que accentuen la incertesa implícita en aquest pronòstic.
Valdis Dombrovskis, vicepresident executiu per a Una Economia al Servei de la Gent
Després d’un 2023 difícil, l’economia europea n’ha sortit una mica més debilitada del que s’esperava, si bé la recuperació anirà agafant embranzida al llarg d’aquest any i del 2025. La inflació continua amb un descens generalitzat; l’augment dels salaris reals juntament amb un mercat de treball resilient haurien d’impulsar la demanda dels consumidors. Els fons de la UE, com ara el Mecanisme de Recuperació i Resiliència, continuaran tenint un paper fonamental pel que fa a la inversió. El panorama mundial, però, continua presentant una gran dosi d’incertesa. Seguim de ben a prop les tensions geopolítiques, que podrien repercutir negativament en el creixement i la inflació.
IP/24/730
Detalls
- Data de publicació
- 15 febrer 2024
- Autor
- Representation in Spain – Barcelona